周二两市集体高开,盘初一度小幅上涨,随后走势再度分化,昨日大涨的周期股集体下挫,带动沪指由红翻绿,而无线耳机、消费电子等板块均有反抽创业板指下探后震荡上扬。午后沪指围绕2900点窄幅震荡,北向资金大幅流入,创业板指强势涨逾1%,但赚钱效应尚未活跃,个股整体表现较弱,近2000只个股下跌。MSCI的A股扩容第三步今日正式生效,北向资金尾盘再现“标志性脉冲”,沪股通净流入108.7亿,深股通净流入105.5亿。昨日沪指完成对上周五K线形态的反包,以及低价蓝筹股的崛起,短期内市场又会存下一定的反弹需求,考虑逢低寻找优质股机会。

 今天虽然外资狂买百亿,但大盘还是横盘震荡格局。昨日强势的钢铁、有色也是和大家建议不要去追的,今天领跌两市。周期股的逻辑比较清晰,主要是上周五机构调仓换股,资金进入低位的周期股板块暂时避险,但凭当前市场的存量资金,这个方向注定无法持续。

  华为概念、苹果概念、消费电子之类的科技股今天有小幅修复,说明机构还是有资金在里面。不过值得注意的是,现在处于一个年底机构调仓期间,科技股短线大幅杀跌的可能性不大,理由在于市场参与度很高。如果科技股出现回调趋势,那必然是一个震荡下行的走势,然后在市场多空双方平衡之后趋于平稳,率先回调的沪电股份给了科技股一个示范作用。

  因此在这个市场阶段,建议大家逢反抽降低高位科技股的仓位,跌幅较深的科技股蓝筹可以适当补仓,做一个高抛低吸的波段操作。今天MSCI扩容也是将中盘股纳入,尾盘创指异动也是这个原因。北上资金尾盘大幅流入几百亿,但内资机构会放任外资捡科技股的便宜筹码吗?在扩容窗口期之后,会有一个比较冷清的行情过度。我认为短期内科技股还有一个震荡调整的行情。尤其要注意的是外资青睐的低估值白马、蓝筹科技医药之类。所以这周末尾以及下周,会有一个市场核心资产的低吸机会,大家要好好把握。

  机构调仓试盘,如何验证板块持续性?

  今天OLED和锂电池板块拉升,此前多家研报都预判OLED和锂电池行业将会在明年出现拐点,又恰逢机构调仓的阶段,所以可以判断大概率是有部分机构资金开始试盘,准备在OLED和锂电池左侧建仓。前段时间的云游戏概念完美世界龙虎榜也出现机构大幅买入的迹象,也可以理解为机构试盘。当前连机构也处于试盘阶段,所以大家比较迷惑,没有操作方向是正常的。

  科技蓝筹和医药今年的涨幅都比较大,部分个股明年能否延续高增速确实存疑,所以适当的调整也在情理之中。目前明年比较确定的高景气度行业有5G、云计算、消费电子、创新药之类,不过尚待四季报来验证。作为内资机构,当然可以等待行业景气度确立后再逐步建仓,不过今天外资有MSCI扩容窗口,尾盘抢筹的几只票也值得大家参考。

  简单看看前排个股的方向,云计算、游戏、医药与医疗器械、券商等,当然这些只是中盘股,一些大盘蓝筹尾盘也出现了异动迹象。这些投资方向与近期机构调仓方向有一致的,也有不同的地方,所以年底的行情更偏向于试探和验证阶段。前面提到的完美世界就是一个例子,在获得机构资金认可后股价能否保持震荡上行趋势,就决定了云游戏这个板块未来的持续性。同理对于回调中的科技蓝筹与医药,能否快速止跌企稳,也决定了行业未来的投资价值。